240826 달러 환율 하락이 가져온 긍정적 변화: 항공사와 은행주 테마상승 이유

달러 환율 하락이 가져온 긍정적 변화: 항공사와 은행주 분석

항공사 및 은행주:  달러 환율 하락의 긍정적 영향

 

원/달러 환율 하락이 항공사 및 은행주에 미치는 긍정적 영향 분석 고고!!!

 

최근 원/달러 환율의 하락이 항공사와 은행주에 미치는 긍정적인 영향에 대한 분석이 주목받고 있습니다. 하나증권의 보고서에 따르면, 환율 변화가 항공사와 은행에 미치는 다양한 영향과 전망이 제시되었습니다. 이번 포스팅에서는 이 보고서의 핵심 내용을 정리해봅니다!

 

항공사에 미치는 영향

연료비 감소 효과

• 환율 하락: 달러-원 환율이 하락함에 따라, 항공사들의 연료비가 감소할 것으로 예상됩니다. 하나증권은 하반기에 항공사의 연료비가 기존 예상치 대비 2% 감소할 것으로 보며, 이는 달러결제 비중이 큰 정비비, 리스료, 공항 관련비 등의 감소 효과를 포함한 것입니다.
• 대한항공: 특히 대한항공의 경우, 환율 효과로 하반기 연료비가 기존 예상치 대비 약 800억원 감소할 것으로 전망됩니다.
• 기타 요인: 항공유 가격의 하락과 금리 부담 완화 또한 하반기 실적 개선의 긍정적인 요소로 작용할 수 있습니다.

전망

• 상향 여지: 환율 하락과 기타 긍정적 요인들이 계속된다면, 항공사들의 하반기 실적이 상향 조정될 가능성이 큽니다.

은행주에 미치는 영향

CET 1 비율 개선

• 환율 하락: 원/달러 환율이 하락하면서 은행주에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 현재 환율이 6월 말 대비 약 49원 하락하였으며, 이에 따라 은행들의 CET 1 비율이 약 15bp 상승할 것으로 전망됩니다. (10원 하락 시 약 3bp 개선 추정)
• 자본비율 개선: 자본비율의 개선은 주주환원율 확대를 용이하게 하여 밸류업 모멘텀을 상승시키는 요인으로 작용합니다.

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기타 긍정적 요인

• 해외 지분법 주식: 환율 하락으로 인해 해외 지분법 주식의 외환 환산익이 발생하며 손익이 증가할 수 있습니다.
• NIM 및 LCR: 환율 하락은 순이자 마진(NIM)과 유동성 커버리지 비율(LCR)에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

전망

• 밸류업 모멘텀: 과거에도 원/달러 환율 하락 시기에 외국인 매수세가 유입되며 은행주의 주가가 상승한 경향이 있었습니다. 이번 환율 하락은 CET 1 비율 개선에 따른 밸류업 모멘텀을 더욱 부각시킬 가능성이 있어, 과거보다 더 큰 파급효과를 낼 수 있을 것으로 보입니다.

결론적으로

원/달러 환율 하락은 항공사와 은행주 모두에게 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 항공사는 연료비 절감과 함께 하반기 실적 상향 조정의 여지가 있으며, 은행주는 자본비율 개선과 밸류업 모멘텀을 통해 주가 상승의 기회를 맞이할 것입니다. 투자자들은 이러한 동향을 참고하여 포트폴리오를 조정하는 것이 좋겠습니다.